扫描或点击关注中金在线年第三批首发企业信息披露质量抽查抽签情况显示，20家企业被抽中现场检查，其中，悍高集团股份有限公司(简称：悍高集团或者发行人)就是其中之一，两年过去了，这家企业终于来到了上会的窗口，不过，仍然有许多问题受到关注。
深圳证券交易所网站显示，深交所上市审核委员会定于2025年4月11日召开2025年第7次上市审核委员会审议会议，届时将审议悍高集团的首发事项。
公开资料显示，悍高集团成立于2004年9月，是一家主要从事家居五金及户外家具的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。
悍高集团作为家居五金行业较为知名的品牌，却曾连续两次登上中国家居十大质量黑榜，并于报告期内涉多项专利权纠纷，这也是近年来小编看到上市期间专利诉讼最多的案例之一了，真是非常罕见。
第一起，铭珈家居诉悍高，不过在2022年6月21日，悍高集团已与铭珈家居达成调解，向铭珈家居支付370万元，等于花钱和解，应该是自知理亏。
第二起，江苏酷太诉悍高，2023年3月23日，浙江省杭州市中级人民法院出具“(2022)浙01知民初250号”《民事调解书》，发行人与江苏酷太已就专利侵权事宜达成和解协议，发行人与江苏酷太的专利侵权纠纷案件已调解结案，对，又是和解。
第三起，厦门和而达诉悍高，2022年8月23日，厦门和而达实业有限公司(以下称“厦门和而达”)向广州知识产权法院提起以发行人、广东顶尖管业科技有限公司、余姚市心雨洁具有限公司、四川蜀中行电子商务有限公司为被告的侵犯外观设计专诉讼，诉称发行人等4名被告未经授权许可，为生产经营目的制造、许诺销售、销售厦门和而达的外观设计专利产品(专利名称“喷枪(档位切换)”，专利号“ZL4.X”)，要求法院判令：①发行人等4名被告停止制造、许诺销售、销售侵权产品，删除网上侵权产品链接，1xBET下载销毁库存侵权产品；②发行人等4名被告赔偿厦门和而达经济损失及维权支出共计50万元；③发行人等4名被告承担案件诉讼费用。2023年11月10日，广州知识产权法院作出“(2023)粤73民初382号之一”《民事裁定书》，准许厦门和而达撤诉。
第四起，宁波搏盛诉悍高，2022年9月21日，宁波搏盛阀门管件有限公司(以下称“宁波搏盛”)向广州知识产权法院提起以发行人为被告的侵犯专利权诉讼，诉称发行人制造并在“天猫”平台销售、许诺销售的产品落入了宁波搏盛名下专利权(专利名称“便捷式弹跳下水机构、便捷式弹跳盖和落水筒”，专利号“ZL6.3”)的保护范围，构成专利侵权，请求法院判令：①发行人停止侵害涉案专利权，包括停止制造、销售、许诺销售行为，并销毁库存侵权产品和用于生产侵权产品的专用模具；②发行人赔偿宁波搏盛经济损失100万元；③发行人承担案件诉讼费用。2024年3月12日，广州知识产权法院作出“(2023)粤73知民初216号”《民事判决书》，驳回原告宁波搏盛的全部诉讼请求。2024年3月27日，宁波搏盛不服上述判决，向最高人民法院提起上诉。2024年9月5日，最高人民法院作出“(2024)最高法知民终630号”《民事裁定书》，准许宁波搏盛撤诉。
第五起，派阁智能诉悍高，2021年1月，深圳市派阁智能五金科技有限公司(以下称“派阁智能”)向广州知识产权法院提起以发行人、青白江区星光建材营业部为被告的侵害外观设计专利诉讼，诉称发行人等2名被告制造、销售的产品落入了派阁智能名下专利权(专利名称“滑轮(SA89169)”，专利号“ZL7.6”)的保护范围，构成专利侵权，请求法院判令：①发行人停止侵害涉案专利权，包括停止制造、销售、许诺销售行为；②发行人赔偿派阁智能经济损失5万元；③发行人等2名被告承担案件诉讼费用。2021年9月，广州知识产权法院准许派阁智能撤诉。
根据媒体报道，悍高集团在招股书中表示，公司拥有较高的品牌影响力，将多元化的原创设计与高品质产品有机融合，致力于为客户提供外观精致、1xBET下载用材考究、实用性强的产品。然而，公司却曾登上中国家居十大质量黑榜，并涉及多项专利权纠纷。
资料显示，中国家居十大质量黑榜的评选标准涉及产品抽检不合格，即质检部门抽检产品存在严重质量问题或屡曝不合格；服务低劣遭投诉，即产品或服务被消费者投诉存在严重问题或屡遭投诉；在家居各细分领域里，品牌具有一定的知名度和影响力等。
据北京商报报道，2019年12月31日，国家市场监督管理总局发布《51种产品质量国家监督抽查情况的通报》，悍高集团一款“厨房抽拉龙头”产品因“管螺纹精度”项目不达标而被判为不合格产品。
2020年11月19日，陕西省市场监督管理局发布抽检结果，悍高集团一款“210MM圆角台上盘/952128/简硕”产品被检出“排水机构管壁厚度”项目不合格。悍高集团即因产品抽检不合格分别于2020年、2021年连续两年登上中国家居十大质量黑榜。
值得注意的是，报告期各期，公司境内线下经销收入占主营业务收入的比例分别为49.81%、58.20%和57.44%，占比较高。随着公司业务规模的扩张，对经销商的管理难度也将加大。报告期各期，公司新增经销商数量分别为80个、66个和89个，退出经销商数量分别为49个、52个和71个。
由此可见，发行人主要靠经销商来给他卖产品，在2022年证监会反馈意见中，关于经销商的问题也是被重点关注：境内线下经销模式为公司最主要的销售模式，线上经销中有一部分为经销及代销，境外销售也存在经销模式及贸易模式。
请发行人补充披露发行人对经销商、贸易商的管理制度，包括但不限于选取标准、日常管理、定价机制、物流、退换货机制、销售存货信息系统、信用政策等情况，经销商是否专门销售发行人产品，结合上述情况，分析将对经销商、贸易商销售认定为买断式销售依据。发行人经销商管理相关管理制度、收入确认依据、经销模式下的收入及毛利占比与同行业可比公司是否存在差异及差异原因。
补充披露2020年经销商数量大幅增加的原因及合理性，当年经销收入缩减的原因及合理性，2021年单个经销商平均销售额大幅增加的原因及合理性，补充说明主要新增和撤销经销商名称、对应收入、毛利、毛利率、应收账款情况，新增或撤销的原因。
说明近三年持续与发行人存在业务往来的主要经销商的名称、数量、各年收入、毛利、应收账款的金额；
说明经销商为自然人或个体工商户的数量及占比，地域分布情况，资信能力，相关的内控管理制度。
说明经销商是否直接向终端客户销售，报告期经销商的销售情况、期末库存金额和占当期经销商向发行人采购的占比。
补充披露发行人对经销商的财务支持(如借款)情况、返利和补贴政策金额及会计处理方法。
说明报告期内经销模式下运输费用实际承担情况、经销商实际退换货情况、各经销商保证金的缴纳比例、发行人给予不同经销商的信用政策情况，与其他销售方式下信用政策的差异。请保荐机构和申报会计师说明对发行人经销商的核查情况，包括但不限于核查的范围、方法、经销商的库存情况、所销售商品的最终去向，并请具体说明走访及函证的比例、回函率、回函结果等情况，并对发行人经销收入真实性及经销商是否实现最终销售明确发表核查意见。
值得注意的是，悍高集团的云商模式2021年-2023年的第一大客户悍德家居，是公司的关联方。
悍德家居实际控制人为林培超，此人为欧锦锋配偶的妹妹林绿苗的丈夫，悍德家居成立以前，林培超曾以个人和悍林家居为主体与悍高集团交易，悍林家居则由林绿苗持股99.00%。
2021年-2023年，悍高集团通过云商模式向林培超、悍林家居及悍德家居的销售金额分别为400.96万元、720.81万元及1,305.07万元，占期内云商模式收入的3.09%、4.57%、7.05%。
悍高集团表示，林培超是公司顺德地区经销商，线下经销模式下，经销商的单笔销售订单需满足公司的最低下单数量要求，1xBET下载林培超及其相关主体因生产经营规模及资金水平有限，有时无法满足公司的最低要求下单标准。故而通过云商渠道向公司购买。
然而，林培超并不仅通过云商模式向悍高集团进货。2021年-2023年，悍高集团向林培超及经营主体的销售总金额分别为497.59万元、1,032.16万元和2,335.18万元。
此外，悍高集团通过云商模式向林培超及经营主体销售商品的价格，比向非关联方销售要更低，2021年-2023年，双方购买同种产品价格的加权平均差异率分别为10.44%、10.55%、9.95%。
根据惯例，发行人拥有这么多经销商，经销商与发行人高管/销售之间的银行流水是需要进行核查披露的，相信保荐机构国泰海通证券应该也做了一些核查，核查是否充分到位，外界无法知晓，因为根本没有披露这些信息，这能否投资者信服呢，恐怕也是一个谜。
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